美國的公共債款在和平時(shí)期到達(dá)了歷史最高水平（34.62萬億美元），假如當(dāng)時(shí)趨勢繼續(xù)下去，毫無下降痕跡。

可是，一個(gè)國家不用違約，全球債券商場就會(huì)驚懼，尤其是假如這個(gè)國家是美國。假如利息付出繼續(xù)飆升，而無法達(dá)到操控不斷上升的債款的協(xié)議，全球出資者或許會(huì)得出結(jié)論，美國債款已成為一個(gè)無法處理的政治問題。假如產(chǎn)生這種狀況，美國債券的買家要么挑選其他非美國財(cái)物（或許性較小），要么要求更高的利率以繼續(xù)樂意購買美國債券（很或許）。跟著決心削弱，美國利率將飆升，美國股市將遭受沖擊，短期融資商場將受到限制。債款付出將飆升。這將引發(fā)一個(gè)惡性“末日循環(huán)”——更高的利率、更多的危險(xiǎn)、下降添加一起進(jìn)一步推高利率和債款——這將影響美國和國際其他地區(qū)的添加和財(cái)富，并使債款擔(dān)負(fù)更重。假如產(chǎn)生資金從美元撤離，美國錢銀將價(jià)值降低，加重這一循環(huán)。美元價(jià)值降低將推高美國通脹，迫使其央行以更高的利率作出反應(yīng)，或許暫時(shí)加強(qiáng)美元，但會(huì)引發(fā)全球范圍內(nèi)的加息，進(jìn)一步削減美國和全球的添加。